|
Экономическое состояние Еврозоны очень слабо. Между тем впереди ещё сокращение расходов госсектора, которое может в недалекой перспективе снова ввергнуть экономику в рецессию. Резкое падение евро в последние полгода помогло промышленности. Она продолжает восстанавливаться, хотя повышательные тенденции уже не так явно выражены. Так, рост объема промпроизводства в мае составил +0,9% (месяц к месяцу), а данные за прошлые периоды были пересмотрены с понижением на 1,1%. За год производство увеличилось +9,6%, а худшая годовая динамика производства в Греции, где наблюдается падение производства за год -6,3%, слабо выглядят Португалия и Испания, где восстановление втрое более медленное, чем в среднем по Еврозоне, соответственно +3,4% и +3,3% за год.
В США прогнозы экономического роста были пересмотрены с понижением. ФРС быстрого восстановления не ждет, наоборот говорится о длительном периоде восстановления, который может затянуться на 5-6 лет. Появились предположения о возможности дополнительного монетарного стимула в США, что оказало давление на доллар, настроения становятся все более мрачными. Падение розничных продаж в стране в июне оказалось большим, чем ожидалось: -0,5%. Производство в США за июнь выросло +0,1%, но данные за прошлые периоды были пересмотрены с небольшим понижением на 0,1%. Это говорит о том, что фактически никакого роста не получилось. За последний год производство выросло +8,2%. Здесь ситуация начинает ухудшаться, сокращаются темпы роста запасов при падении продаж.
Между тем основой источник роста мирового спроса на нефть – Китай - демонстрирует приличное замедление темпов роста экономики с 11,9% до 10,3% в год. В Китае резко сократились годовые темпы роста промышленного производства с 16,5% в мае до 13,7% в июне. Охлаждение китайской экономики набирает обороты, что может негативно сказаться и на японской экономике, особенно в условиях дорогой йены.
На неделе фондовые рынки пытались подрасти, но негативные новости из США к закрытию недели не дали этого сделать (рис. 1). За период с 9 июля по 16 июля 2010 г. американский S&P 500 -1,21%. Бразильский Bovespa -1,79%. Гонконгский Hang Seng -0,63%, японский NIKKEI -1,85%. Российские индексы ММВБ и РТС показали рост: +0,26% и +2,24% соответственно. Индекс РТС Нефть и газ, на фоне роста цен на нефть вырос +1,69%.
 Доллар в течение недели падал (с 10 июля по 17 июля), рис 2. Рынки начинают закладываться на дефляционный сценарий и новые стимулы от правительства США и ФРС, что негативно сказалось на динамике американской валюты, особенно в свете ужесточения в Европе и изъятия ликвидности со стороны ЕЦБ. Позиции единой европейской валюты укрепились относительно американского доллара: Euro/USD +2,28. Также относительно доллара укрепился и рубль: USD/RUB -1,08. Стоимость бивалютной корзины понизилась -0,27% и на 17 июля 2010 г. она составила 24,4504. Цены на нефть показали незначительный рост +0,25% (Brent на 17 июля 75,35 дол./барр.).
Между тем в российском банковском секторе констатируют стабилизацию. Это сообщило и международное рейтинговое агентство Moody‘s, которое в связи с этим обещает пересмотреть свой прогноз его развития с «негативного» на «стабильный». В то же время имеет место хрупкость сложившегося равновесия: объем проблемных кредитов все еще растет, а кредитование в целом не увеличивается. Российские же власти настроены в отношении роста кредитования оптимистично. По прогнозам главы Минфина Алексея Кудрина, по итогам года объемы кредитов возрастут на 5 – 10%, а Банк России ожидает прироста кредитного портфеля в 10 – 15%.
Внутренние процентные ставки незначительно повысились. MosPrime Rate (ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) сроком 3 месяца за период с 9 июля по 16 июля повысилась +0,01% до 3,89%. А трехмесячная ставка LIBOR (USD) за этот период понизилась -0,01% до уровня 0,52%. |
